投资股票赚的是谁的钱？
在做任何投资之前,都应该先了解产品的底层资产,也就是买的是什么,赚的谁的钱。比如说P2P,实际上是银行认为风险大拒绝为其提供贷款的客户,来找个人借钱,而且利息高,还钱难度更大。那么今天小编在这里给大家整理一下股票投资的相关知，我们一起看看吧!
股市赢利的来源
股市里有人赚有人赔,赚的钱都是别人赔的吗?
比如说张三和李四两个人赌钱,一个人赢多少另一个人必定输多少,这种博弈称为零和游戏。
那么股市里赚的钱也是这么来的吗?
指数基金之父约翰·博格在《长赢投资》一书中指出,股票收益分为企业盈利和估值变化两部分。
1. 企业盈利
我们在之前的文章《为什么要投资股票》中提到过,买股票就是买公司,跟随公司共同成长。
我们买了一家优秀的公司,随着公司长期盈利的增长,我们也会获得收益。这是我们赚的第一部分收益,也就是公司长期盈利增长的钱。
由于公司长期盈利增长,A股公司的净资产和累计收益是不断增加的,这是我们赚的第一部分收益。
公司长期盈利增长的钱,是绝大多数普通投资者,可以从市场上拿到的钱。
想获得这个收益,不需要什么投资技巧,只要在估值合理的位置投资沪深300这样的宽基指数基金并长期持有,就可以拿到平均收益。
2. 估值变化
估值就是预测股票将来的发展趋势,评估现在的价值。
不同的投资者对股票将来走势的看法不同,看好买入的人多股价就会涨,看跌卖出的人多股价就会跌,这部分收益实际上赚的是市场情绪变化的钱。
市场的剧烈波动给我们带来了第二部分的收益,就是我们能够赚到其他投资者的钱。
也就是说,市场里还有其他投资者,由于认知不足,情绪变化等原因,追涨杀跌,我们通过低估时买入高估时卖出,可以赚他们的钱。
可以看出,股市并不是零和游戏,理论上讲,所有投资者都可以赢利,随着上市公司的发展,长期持有一起赚公司盈利增长的钱。
3.盈利是股价之母通过分析企业盈利和估值变化对股市走势的影响,可发现以下几点：
(1)牛市行情通常
由盈利和估值双轮驱动,我国A股市场估值抬升的影响更大,指数的涨幅更高。
(2)震荡市行情中A股通常表现为盈利高速增长,估值快速下跌。
(3)熊市行情中A股市场表现为企业盈利增速虽有下降,但依然维持正增长,导致股市大幅下跌的原因是估值的剧烈下跌。
(4)长期来看,跨越多轮牛熊周期后,盈利的变化才是股市走势的主要驱动因素,估值变化的影响微乎其微。可见,“盈利是股价之母”,随着市场的成熟,估值变化的影响将会越来越小,企业盈利能力的作用将越发凸显。挑选好资产,以合理价格买入将是投资赚钱的不二法则。
现在我们知道,长期来看,企业盈利的变化才是股市走势的主要驱动因素,那么什么样的预期收益率才是合理的呢?预期收益率能有多少?
通过ROE指标可以衡量企业的盈利增长
净资产收益率ROE的计算方法是每年的净利润,除以这一年的平均净资产。它衡量的就是股东放在公司的钱,能产生多少的回报。也就是投资带来的收益。
查理·芒格说过,一只股票的长期回报率,基本会和企业长期实现的ROE靠拢。
由于经济转型,未来GDP 增速可能放缓,我们估算A股上市公司的未来预期收益率是8%-10% 。
如何提高收益率
方法一：挑选优秀公司
前面估算出的8%-10%的预期收益率,是A股所有上市公司的平均水平。
A股接近4000家上市公司业绩有优劣之分,如果能在上市公司里挑出长期业绩更好的公司,收益率自然可以提高。
比如说沪深300这样的宽基指数,囊括了A股所有上市公司里面规模最大市值最高的龙头公司,并且指数本身有优胜劣汰机制。
有平台曾经测算过,沪深300的收益率如果放到A股所有股票中处于中上水平,通过购买宽基指数来投资股市,我们就能在8%-10%这个回报基础上再增加两三个百分点,达到10%-12%的预期回报。
方法二：低估买高估
卖巴菲特曾说过：“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。”在股市中参考PE、PB等估值指标,利用市场情绪的变化,在低位的时候多买一点,在高位的时候卖出一些,长期来看也可以提高收益率。
如果能长期坚持低估买高估卖,并且选到表现比较好的公司,我们就有可能把预期收益率提高到12%-15%的水平。
对于我们普通投资者来说,长期投资平均下来,每年12%-15%的预期回报已经是相当合理,甚至比较乐观的了。
一度成为世界首富的巴菲特,在46年的股票投资生涯中,平均年化收益率为20.3%。我按100万本金,12%的年化收益率算了一下,在计算器上输入100x1.12,后面按了46次等号,得到的结果是18366.6116万。
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